簡單月結及永發置業業績簡評 有得睇無得食？

本月投資成績不錯，回報反彈4%左右，
主要持股只集中在電訊盈科及長和，
其他3、4間只佔1%以下
現在主力這兩股已足夠應對不同形勢
不過G20、習特會後有特別才有另文

一連串有留意的業績，今天到最後一篇，
一間更加沒人留意的永發置業，蚊型得很，
發行股數4000萬股，市值今天收市13.48計5.39億，
今次特別息連中期派7仙即280萬，
半年租金收入879.2萬、股息收入450.2萬、利息261.9萬
即本次中期息差不多等同銀行利息，哈哈

物業大約5.3億，現金5.2億，股票1.94億，銀行貸款只2149萬...
今個月稍好，有6天有成交

公司近年多出售物業，將錢買股票少量派特別息，
比較主要收購馬頭涌道項目，併合原有項目將會2019年重建

有時想這類公司相對市值，多現金多資產少成交，
上市意義是什麼？小股東持有意義又是什麼？有得睇無得食？

謝謝大家支持

只要有衣有食，就當知足。
錢永賺不盡，有餘幫助有需要的人，
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10月結 平淡而安心的組合

投資簡簡單單安心便好了

10月大市也是沒起色，11月又如何？
大家都是等中美貿戰消息，11月1日似乎股市表演不錯
好似中國有點軟化，但美國中期選舉又何如
很多很多不能分析
不確定性甚大，但生活和投資仍是繼續

組合主力仍是電盈和長和
其餘主要有大快活, 小米集團, 永發置業, 長實集團, 香港電視, 華廈置業......

迴避貿戰、經濟高相關、加息直接受害的公司
除了小部分主要長線收息，息率高而穩定，
若有較大的反彈不排除減持部分
現金(10%以上)和收取股息(每年5%以上)等待好機會才出擊

平淡的組合，安心便好了

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2018第3季回顧和展望 退守進未可攻時

年回報仍在-10%左右

重點持股依次序為
長和32%, 恒基地產19%, 電訊盈科10%, 大快活7%, AEON信貸財務6%,

收息股為主，最進取已是長和了，季內相對表現較好。恒基地產則看輕了加息因素，拖累了組合。電盈(遲些另文分析)及AEON是相對組合表現較好，除息後的大快活則略失色。這批打算持有，只微調。

其他較少量持股
美麗華酒店, 香港電視, 華廈置業, 永發置業, 小米集團。HKTVMALL看王維基同業績報告，有望比預期更快轉身，值得留意。

現金大約19%，足以應對著不同市況，另外恒生銀行保持留意，但估值相對現市況較高

這季，尤其9月漸將時間放在公司業務和投資上面，不過摸索下投資取向長期持有傾向收息型上面，更安心處於自己生活上及現市況。

所以重點持股最少約有3.5%息率，組合現時整體股息率也接近4%，不過美國繼續加息(去到2020尚有5次)，香港開始跟隨，這點會影響收息型吸引力，但更重要當然是公司質地，任何股票交到業績最要緊。

其實現時中港股市最大問題在於貿戰，而且看來已影響國內某些行業，廣東用電量降了不少都是警示，而且除了偶有疑似談判外沒解決跡象，所以不少股貌似估值平但業績未反映，小心小心......

所以我已盡量揀業績較少受影響的，退守進未可攻時。遲點會寫下未曾分析或跟進一些持股更新情況。

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錯就要認，留得青山在，不怕沒柴燒

今年2大錯，
一是1月看不市已太熱，
二是看輕侵侵和貿戰

錯就要認，不要心亂，因時制宜，變陣應對，
別人驚慌理應貪婪，但不知這浪有多深多長，
磨盡現金，等於減少他日市轉好自己戰鬥力，
現在最好世界盃的法國，打防守反擊，
不求賺，先求不失，好機會才把握反擊，

散戶資金有限，市轉好時直接影響回報

現在尷尬的是現金長遠是貶值，利息仍甚少
加上自己公司資金需要，
所以暫時防守，收取股息，
保持現金流為主要任務

長和系，業務重心在歐洲，資產不俗有價
既有穩中有增的基建，也有新零售、電訊...
Reits，香港收租物業始終吃香，零售回穩
3-5%股息回報看似不起眼，可是足夠日常生活
但當股市回好時，長和亦該不甘後人

其實藥明、平安是好，加上浸浸針對中國，
勢必影響經濟和心理，暫避和減倉

留得青山在，不怕沒柴燒
以下是組合現況

名稱	代號	佔組合
長和	00001.HK	36.63%
長江基建集團	01038.HK	21.05%
置富產業信託	00778.HK	20.67%
永發置業	00287.HK	7.87%
香港電視	01137.HK	2.86%
藥明生物	02269.HK	1.71%
小米集團－Ｗ	01810.HK	1.04%
大快活集團	00052.HK	0.65%
CASH		7.52%

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短期不樂觀，專心發掘長期價值的2018半年結

半年結回報為-4.78%
主要持倉
藥明生物 34.96%
平安保險 20.23%
長江和記實業 9.99%
永發置業 7.2%
大快活 3.6%
金斯瑞生物科技 3.47%
香港電視 2.35%
現金18.2%

綜觀2018年，只有一月異常強勁...
不明朗因素是最主要是一大個，浸浸
沒有辦法分析
不過在6 月下半段，倉位已加回到80%，原因有二
1.股市相對高位便宜了，投資價值高了
2.個人資金抽離組合作業務之用

暫時都係較審慎取態
你會將錢交托給什麼公司？能否幫你增值？

先談談折讓股
建業系和安全貨倉曾經是我重倉，近來沒宣佈特別息下都急挫
持有這類股份
1.等、等、等
2.觀察管理層
3.派息意欲
安全貨倉這方面有點失望，兒子接手後派錢疏爽度低了，
更多錢投放在投資(炒股？)，更多現金閒置，沒新發展又不派出來
公司雖有價值，但決定權掌握在大股東中..
長只持有現金長期來看必輸給通貨膨脹，貨幣貶值...

永發置業注目度低，特別息一向不多，而且有新重建項目，會繼續持有
折讓收息股中，加了傳統業務穩定增長，新興業務大發展空間的息率不錯的長和
平安亦是業務新舊發展不俗，可惜受制於金融投資市場不穩
穩定收息股大快活業績不差，可惜行業空間不大，但派息仍好

而投資核心繼續留意藥業和大健康有關行業，專心找長期如騰訊、亞馬遜...的
三生、阿里健康、復星醫藥、小米

最後費雪曾說：
不要因為一間公司的股價已高，就以為未來的獲利成長潛力，已經反映在價格上了。

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安心持好股看世盃

股市被貿易戰打殘，
安心持好股看世盃

年回報-1.91%，比上星期(-1.08%)微跌
但相比大市已有交代，慢慢追貼指數
核心持股仍是藥明及平安

永發置業全年業績後，
半年結再詳細較長篇分析

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重回正回報:不計較一時得失，方能有真正收獲， 不去盲目逐利，才能真正滿足快樂

持好股放長線
不計較一時得失，方能有真正收獲，
不去盲目逐利，才能真正滿足快樂

年回報+0.84%
自從3月後，組合重回正回報

平安保險, 28.77%
藥明生物, 21.04%
香港電視, 5.53%
永發置業, 4.6%
大快活, 3.99%
安全貨倉, 2.63%
現金 33.45%

打算6月尾觀察一些業績後才考慮作較大調動
世界多事，尤其以美國為中心的政經股債情況
所以不要太進取，投資永遠有風險，
尤其現在人為(美國總統)風險更多更大


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5月簡單月結 PE 300，是貴嗎？

5月年回報(-1.69%)稍比4月時回升
平安保險, 28.9%
藥明生物, 16.53%
香港電視, 5.86%
永發置業, 4.68%
大快活, 4.1%
安全貨倉, 4.01%
現金 35.89%

先前數篇已大致說了投資重點和理念，
現在組合可能有些表面比較高估值甚至不賺錢公司，
不過要記著本欄曾提的自由現金流概念
尚有更重要是
1.你投資交託給可信任、又遠大志向管理層
2.數字是已過去，投資是投未來
3估值是藝術，永遠不確定
4留足夠現金應變

舉例若一公司3年後能賺多10倍之後繼續增長，
現價是歷史PE 300，是貴嗎？當然有不確定性但....
若買一公司PE 8不增長是平嗎？
PB 0.2 派低息又是平嗎？

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不必日夜盯著

組合回報-2.19%
現金佔組合33%

https://xueqiu.com/P/ZH1201470
雪球組合倉位回報與真實持倉頗貼近

本星期永發置業已預計的盈喜和藥明生物的新消息帶動組合回升不少
你永不會預測到美國總統所做的，所以持有能長期安心公司吧，
自騰訊調離組合後都沒作有交易

我都不希望本欄讀者日夜只盯著股市，滿腦子只股票股票股票......
做喜歡有意義的事，多欣賞這世界，不亦樂乎

創新產業、藥業、強現金流、折讓現金繼續是我留意
會留意不同新股上市如小米，不過新股不是太貴上市就良莠不齊，
所以只能慎之，但是學習新興行業是重要，因為十倍之機會最可能在其中，
投資不變通終被時代打敗，也許其他事也是如此

先預告一下，現金倉位應會下調，
部分資金撥去剛創業公司業務之用，也是給自己一點挑戰


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4月結~何時去滿倉？

年回報-5.05%

主要持倉
平安保險 24.13%
騰訊 22.81%
永發置業 6.07%
大快活 5.83%
香港電視 5.56%
安全貨倉 4.01%

現金 31.58%

今年核心持倉跑輸大市，
如果有預知能力，重倉銀行便成，
何時滿倉，總覺得仍未係時候，
除非有高回報大機會(粗略說50%以上甚至以倍計)，
因為我不必日日跑贏指數，只要最終大勝便可
一場馬拉松，不用段段快放，重要在過終點時贏

滿倉像是能跟貼指數，可是減低靈活性，需不斷換倉而回報不一定提升，
更重要是損失機會成本，每年跑贏指數，回報不一定好，
若指數年年大上還好，若是負回報年，負少過指數一點又如何？

正如股神說的投資者只要把握大機會
因為作為散戶你有多少心力、時間、資金.......,
散戶在各樣有限下其實也只能大機會才滿倉去把握


所以暫大市個股未到滿倉時，暫仍以平安保險和騰訊為核心，
科技領先、有創新力、生活不可或缺，買的是未來
也許跑不贏大市，但能有穩定回報，30-40%現金待大機會
這樣便能輕輕鬆鬆投資

1.之前短篇中已提了平安保險，不再重複，
暫時股價弱勢反而是吸納好機會

2.騰訊等待5月季度業績，暫保持長期持有，
曾被市場寄予厚望小程序現在沒人覺重要、一早知的微信用戶見頂重提、還有遊戲...
但真的是這樣？遊戲不行了？廣告不行了？騰訊音樂呢？微醫呢？
以405元作中軸，以下每10元作一定增持，以上每10元一定減持，

3.永發置業本地蚊型地產，多現金，租金收益穩定，投資近年回報豐厚，坐等

4.大快活坐定穩穩定定收息，現時不便宜也不算貴，業績穩中有增

5.香港電視未到收成時......要等一段長時間

6. 安全貨倉亦是高現金水平，坐等

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2018年首季結，天氣不似預期，但不要抱殘守缺

第一季先高後低，
事後看來一月應該趁市況獨狂減持多點，
倉位調配該決斷爽快點，
這只是小瑕疵，不過更重要持有好股兼有不少現金應對
以下為回報及倉位

現在其實很難分析，最重要敵不過政治，特別是一個人侵侵，
對中國貿戰、對亞馬遜的稅......
因為分析不到他...哈哈

所以我也不分析太多市況，消息市,,,

繼續持有優質股，尤其趁業績好遇上市不好而急挫

持股本就不會日日升，投資如馬拉松不必段段搶放(阿Q？)
投資是找好掌舵人幫你管錢，看長和遠一點，
趁市回到低點，加回部分倉位，可是最低30%現金會嚴格
也許你會問不低倉位、清倉待買？

1.你不會知何時何地底？正如估不到侵侵
2.貨幣貶值低息長期持有現金是蝕...
3那30%現金正是股災幫你執平野，10倍機會，不要輕易動用

騰訊不用多說吧...南非大股東減持不影響公司根本
平安招商銀行除了本業優勢，在創新科技上亦強
當中平安在醫療上值得期待...
江南布衣、周黑鴨是內需選擇，仍待觀察
一提周黑鴨業績不太好而急跌，公司在開新自營頗快，短期必影響盈利
可是若品牌做起，今天開支成就他日盈利
金山業績比預計稍差，雲、獵豹移動中AI和機器人是利器
小米即將上市亦是雪面

本地股中恒生是最強和穩健
大快活派息好業績服務，食品質素不斷提昇有新意，ASAP也是不錯
一提維基，不做電視是可惜但事實更好，網購苛

抱殘守缺是投資大忌
不要太在意自己買成本價，覺得蝕了死抱貴貨不動，
找一籃子她公司(10個左右)
適時趁市場錯價作一點組合/觀察名單中輪換調倉，
換一些更便宜、更好的或跑得更快的，
回報會更好，豈不是更好麼？

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2017年投資總結及來年展望部署

2017年自己發生了不少事

投資上亦然，有喜亦有悲
1.認識到投資高手朋友，百倍雪明(今年投資回報敗給他，哈哈)，投資上轉型
2.雪球粉絲突破48000，到48432，FB Like去到1220
3.有幸寫投資書序
4.今年回報34.37%跑輸給恆生指數(投資生涯第3次)但贏國企指數

這些算今年不錯的收獲

回顧主要是因投資法跟不上，這是本年檢討投資法的導火線之一
也許老粉會覺得這樣不好，但我認為這是更合適簡單的投資法
在重劍無鋒，大巧不工，大道至簡三篇中其實已寫了不少，
這兒就不重複，可看那三篇，重點是

1. 安心睡長線投資法，十分簡單，重劍無鋒，大巧不工，大道至簡
2. 投資自己看得明公司行業大勢，審時度勢，定立長期目標，倉位調動執行力

明年主調看來不離AI、雲，其實美股中、三星、台積電有不少好選擇
不過騰訊雖已是巨無霸，除了遊戲、科網外，本身公司還有很多能發力地方
妄是科技投資公司及有力跨行業擊殺的公司，
當然投資的也許有不少會失敗，但買到很多一般人買不到和沒上市好東西，
若培養到些萬億級市值公司出來，加上本身業務騰訊會值多少，
正如當日投資騰訊的Naspers，至於現時騰訊估值

有一段近期新聞

11月9日時，在騰訊全球合作夥伴大會投資分論壇上，騰訊投資管理合伙人李朝暉發表了題為《騰訊投資趨勢及戰略》的主題演講，分享了其對當前投資創業環境的看法，及騰訊在過去6年在投資領域取得的成績以及接下來的投資方向。

　　李朝暉稱，目前騰訊投資的總額已超1000億，所投資的公司估值在10億美金以上的超過50個。“與其他投資機構和投資人是純粹的早期投資者不同，騰訊一方面會在早期投資，另一面當公司已經發展為獨角獸後也會再投進去，只要在業務上有合作的機會，在未來的的發展上，騰訊能夠提供重要的幫助。”

　　李朝輝介紹，騰訊現在正在投資以及未來會繼續投資的有四大領域：

　　一、優質的頭部內容，比如投資了徒子文化。騰訊會繼續投資、扶持、幫助內容公司創造價值；

　　二、新零售和消費升級，比如投資了每日優鮮。沒有任何一個投資領域比零售更大的。下一個中國經濟的騰飛的領域可能就是新零售和消費升級；

　　三、前沿技術，比如投資蔚來汽車，特斯拉。騰訊還投資了美國的無人駕駛公司，更關注具體應用的領域。另外，還有無人機、新材料、量子物理方面的內容。

　　四、企業服務領域，比如投資了銷售易。過去騰訊更關注消費者領域，未來會更多的涉及到企業應用、企業服務方面的投資。

因此騰訊暫時是我主力，另外繼續尋找可有不可取代優勢壯大的獨角獸(如可能出現的小米、騰訊音樂.......)
倉位會按市況行事，指數表面上不低，所以若市況轉趨更熱。
不持有類現金股因怕市況下跌時，既補不到股價下跌，
持有現金會更靈活，持股數量大約維持7-10個，
重心核心持股定於3-4個

2018年展望會盡可能懶於買賣，勤於研究和觀察
若出現較大調動主因要，股市個股急升，第一季業績期
明年似乎投資路不是易行之年....

奉行大道至簡投資法
2018騰閱藍海組合(隨便想的名字)
約60較波動型持股，10%是資產折讓或收息類持股
 
1. 50.58% 騰訊控股
3. 8.18%   閱文集團 
2. 8.94%   永發置業 
4. 1.36%   安全貨倉 
5. <1% 大快活集團
6. <1% 載通
7. <1% 香港電視

30% 現金戰江湖 暫時按市況目標25-35%調整

還有些持股太少就不列出

展望大家輕鬆愉快去投資，
找到錢的意義，做所喜歡的事，過著真正喜樂的2018年
新年進步

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週報~輕鬆持騰訊，繼續打王者

簡單週報

3大持股
1. 700 騰訊
2. 287 永發置業
3. 772 閱文集團

年回報32.29%(30/11 34.11%)，本星期最高一度跌至27.33%
組合現金29.9%
其他小量 1137、52、62、3086

踏入12月股市比教波動，正好體現高現金能談笑用兵應對
輕鬆持騰訊，繼續打王者

重劍無鋒，大巧不工，大道至簡(三)時會講講何時調動，
增減持，除了騰訊系還有沒可考慮的公司...

另看到標竿的書將出了，有幸首次替人寫序及支持，我也感到開心
http://purposelife42583.blogspot.hk/2017/12/blog-post.html

哈~暫時我可未有動力寫書

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超冷門 永發置業 中期業績

業績期最後一間持股業績
此股冷門程度，恐怕讀者也沒有人持有永發置業
我花了頗多時間儲，最多時曾持有總股本0.17%，哈哈
現在當然少了很多😭

半年投資物業之租金收入保持平穩在950萬，連續4個半年度相約。
證券投資亦表現平穩
公司重點在於賣了元朗地賺了9500萬
投資組合178,783,000 港元(約每股4,47元)
現金175,196,000港元(約每股4,38元)，貸款總額為 23,420,000 港元

現時NAV每股23.75元，
南角道物業若順利出售後
NAV增至每股28.37元，現金增加到約每股12,38元

中期罕有地派特別息10仙，即共派12仙，
現價15.1元，公司物業越來越少，現金越來越多
大股東無甚作為，持有寄望大派息或待變

組合第4大持倉，防守望有點機會爆發之股(年內升幅38%)

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重劍無鋒，大巧不工，大道至簡(一)及 11月月結

標題十分長吧，我究竟會寫多少篇也不知道

先做簡單月結

4大持股
1. 700 騰訊
2. 237 安全貨倉
3. 772 閱文集團
4.  287 永發置業

年回報34.11%(上月27.94%)，本月最高一度近40%
組合現金29%
其他小量 8008、1137、52、62

今年人生經歷不少東西，令我不少範疇有再重新思考。尤其是開了Blog和FB Page和不少高手多了交流，其實之前預告寫唔知幾多篇說心法價值，哈哈，叫大家的思考，你的投資和錢價值是什麼，大家不知有什麼答案呢

其實我沒特別將自己標籤為價值投資者，我重申只是長線投資者，會投在有價值公司上面，
價值投資，其實只是一籠統詞語，任何人投資該就是投在有價值東西上面，只是什麼是價值？平同貴價值若單以PB PE計算好像有問題，這是我近半年的疑問，那大市值公司，騰訊、Google、FB、阿里、AMAZON，這些被標籤'貴'的公司長升長有，短期可以說是炒風，但連續多年，市場和大戶傻的嗎？無理由眾人皆醉我獨醒，應該是對價值看漏了些東西。

重劍無鋒，大巧不工

其中有一高人百倍雪(不是朱千雪)交談最獲益良多，顧名思義就知投資能力是我十倍，等於十個我了，嘿嘿。和他交談切磋刺激我投資和價值看法，發現組合有點弊病，之前我組合相對比較分散兼好多悶股，彷彿有價值，為何整體回報好似十分雞肋。

可從兩方面原因，因為我作為微散戶，既是業餘，時間有限，如果還投資十幾廿間公司，其實仍是太多，能對公司認識有多深？買一堆認識不夠透徹公司只會拉低回報，分散有時只令人覺安心因表面波動低了。而且資金有限下既不是完全分散，撞中些價值回歸，也不顯著。

另一方面，以前對科技股的偏見，總覺得貴哈哈。在我現階段想清楚後，投資未來的價值才是最有價值的價值投資(這句可能寫得怪，哈哈)，為什麼大多是科網股，因為他們大多擁有入口，數以億計，甚至上十億的客戶，多頭壟斷，天花板還遠遠。

我雖未有時間作正式統計，粗略估計組合一成不變的話，回報率和現時大約差了10%。因為折讓股如沒今年整體重估，或遇特別事，賣資產分紅，等天光也不動。

安心睡長線投資法十分簡單，重劍無鋒，大巧不工，大道至簡

所以我暫時高現金比例(近30%)平衡組合風險與波動，跌市有錢在手調動，安心又放心。選股更嚴選，不為分散而分散，只選看得明公司及行業大勢，最好壟斷有諼城河，買了跌也安睡。集中適量分散，少買賣(可按資金量、時間來決定)。投資只是人生部分，簡單不用也不要花太多時間，我當是興趣，人生還有很多有意義的事情。

主力看得明和有大方向確定，如較重騰訊，雖股價波動較高，但其實前景確定頗高，微信這個入口是十分重要，除了遊戲不少業務還未收成，增速未減。輔以數間守株待兔的方法。折讓股我有兩個仍有留下，目標是賣資產及派特息，創投想法持有的閱文。香港電視和新意網較低會考慮買回部分。

選股指標方面，先別問我騰訊或閱文什麼估值值得買，單看PE PB，高得無比，用另一指標看自由現金流，現金流才更真正反映公司真價值，大家可試用來比較不同行業，必有所發現，純利有很多不同東西調整，干擾了真實價值。大家可研究FCF/市值，拿剛那季FCF來計算，FB現在FCF/市值大約是30是不錯的參考，AMAZON則高一大截，我看來太長氣，好似還未說到...下回待續(二)


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週報 似乎高位還未到

每週簡單匯報

4大持股

1. 700 騰訊
2. 237 安全貨倉
3. 772 閱文集團
4.  287 永發置業

年回報36.87%

組合現金30%

其他小量 8008、1137、52、62

今星期恆生指數一度突破30000，所以我也清除了非核心投資，但從資金面、美元、成交和氣氛似乎尚有向上空間😏。今年表現和指數十分接近，其實已心足🤠。基本亦已完成2018初佈局了。

打算寫對價值睇法和大道至簡又輕鬆安心的投資法，但首要寫了其他文先😂，下星期亦有公司公佈業績，希望各事能抽時間完成，哈哈哈

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週報 你的投資價值觀是..？

星期五，鼻敏感辛苦和攰...
本想寫下如價值回歸等話題就放低，
見到網上問一件事，值得所以問問大家，
你的投資價值觀是什麼？
金錢對於你是什麼意義？
好~大家可想想，答案對投資理財必有益處

騰訊好業績下帶動回報，2018組合定稿後可輕輕鬆鬆
剛好今天年回報新高至 36.19%，5大持股排名

1. 700 騰訊
2. 8008 新意網集團
3. 345 維他奶
4. 237 安全貨倉
5. 287 永發置業

現金佔組合提升至 21%
其他小量 772、1137、52、62

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週報 2018組合初稿 因時制宜

夫兵形象水，水之形避高而趨下，兵之形，避實而擊虛，水因地而制流，兵應敵而制勝。故兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神。 
孫子兵法 虛實篇

投資我的不變是長線簡單安心投資，
不過基本定了就可買賣兩閒等收成
當然仍需因應市場/公司/估值變化檢討調整
尤其因我只是一愚拙微散戶，不能墨守成規需要靈活

年回報 34.73%
700 騰訊 28.5%
8008 新意網集團 22.7% 
696 中國民航信息網路 7.3%
345 維他奶 7%
237 安全貨倉 7%
878 金朝陽集團 6.2%
287 永發置業 5.6%

現金 12%

其他 900,125,1137,52,62

本來如不太貴想加772入組合中，可是暫時現價太貴
這組合如果是長期讀者，大約都沒驚喜，見慣見熟
只是仍以業務易明/簡單，行業有空間為主調，量也減了
我的原'本業'折讓收息股，因應加息機會大而減持，
留一些我認為仍有空間
2018暫時主調且戰且走，慢慢收網

騰訊新手遊《光榮使命》

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組合持股更新~考考你😂

題目1: 買恒隆集團定地產好？
弱不禁風持股恒隆，今天收市價是$恒隆集團(00010)$27.85 $恒隆地產(00101)$18.38，按半年報持股量計(近期再增加了)每股集團持有地產已值33.47，打個83折讓你買，那現時你該買集團定地產？前題當然看好恒隆前景，如果不看好就兩者都不用買啦

近期恒隆集團再在9月和近天增持恒隆地產，再之前大增持行動已是2016年5、6 月時約13.X至15元了。

公司分析上陳主席將機遇風險、未來大勢和股息政策寫得很清楚(題外話有無買恒隆都好，投資者應看年報之一)，我是散戶更只是凡夫俗子就不用多說了。

他的眼光分析，(當然不應和內房比較，兩碼子的事)，你認為如何呢？今天討論恒隆似乎充斥悲觀，人棄我取吧

題目2: 超冷門永發置業怎估值？復牌會……
$永發置業(00287)$，超冷門股今天停牌訂立「臨時合約」出售位於九龍南角道之物業，售價為$320,000,000港元，二零零五年 三月購入，成本約$34,584,597港元(真近10倍投資)，上次業績時賬面值為$129,900,000港 元。該出售事項預計為本集團帶來除稅後收益$185,000,000港元

早前賣農地資產淨值為$9,084,476港元除稅後收益約$97,500,000港元，

兩次交易所得款項淨額約 $315,050,000港元及$108,500,000

上次業績每股NAV 20.278元，兩交易後大約加7元NAV上升至27.278，現金每股增加10.6元，本有每股現金1.36元(銀行借貸每股0.61元)，淨現金上至11.3元，手持每股投資4.17元(炒股高手)，主要持股中電控股(00002) 滙豐控股(00005) 新世界發展(00017) ，牛市再增值不少吧

大股東第二代接捧後，不斷賣野，問題會加大派息嗎？點估值？

停牌前股價13,1，明天表現會如何？該很少讀者持有，我7元儲都花了些時間，沒有人關心吧，哈哈

利申持有以上股票，組合核心股

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