Ten-Bagger 投資世界: 八月 2019

2019年8月29日 星期四

不要墨守成規,諗一諗

恆地系

曾經煤氣是長升之師
美麗華是高現金之選
恆地是價值公司之寶

不過煤氣出了份不盡如人意之業績,雖然一年不可定其生死,但是內地燃氣發展雖好,可是定價權及政府為了鼓勵使用犧牲營運商利益不可不察。香港業務只是平穩...
單股息角度只2%(當然相信繼續有紅股),所以估值仍很高

美麗華不時加派送,認股證,2017年中期起都有加派息。租金、基礎盈利微增,現金更增至52億,投資物業152億,公司市值才101億...流晒口水?不過香港零售轉差,今年亦不見加派息,股價下挫不少後,現時14.68即息率4.155%,公司大量現金不會白白給你,大概留在香檳大廈重建之用...管理層看的是很遠發展,不志在股價,小股東願意一起坐?

恆地其實大方向和美麗華相若,手持煤氣上面略談,租金開始增長放慢,不加派息。恆地展期有很多平農地和舊樓,不過香港現時環境下...相信最多仍會平穩,但是否值得投資?

只是我想拋出問題,過去十年多,大約2008海嘯後QE及資金流入香港,造就樓價地產股黃金時代,
1.樓價長升終結嗎?
2.資金會流出嗎?

若兩樣發生,折讓多少都是徒然

過去因資產價格及租金長牛長升,做成的地產股大牛市,今天各因素改變下,仍然守著過去十多年那套?大股東擁有公司可以不在意股價,小股東呢?

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2019年8月9日 星期五

真大道至簡 - 滾雪球在要揀在好土上面

真大道至簡 - 滾雪球在要揀在好土上面

已談談歷史數字
2007年10月30日,2007年大時代香港創新高日31958,當日不同指數收市位

香港恆生 31638.22
香港國企 20400.07
上海綜合 5897.19
美國杜指 13792.47
NASDAQ100 2,207.61
S&P 500 1531.02

到2008年金融海嘯時

香港恆生 11015.84
香港國企 4990.08
上海綜合 1723.35
美國杜指 8175.77
NASDAQ100 1,169.78
S&P 500 848.92

10年多後昨天8月6日
香港恆生 25,976.24
香港國企 10,012.24
上海綜合 2777.56
美國杜指 26,029.52
NASDAQ100 7,521.32
S&P 500 2,881.77

雖然我沒細緻的拆回一些股息回報,也沒特別計算2018初高位,但大趨勢很明顯

1. 2007年時,杜指連恆指一半也沒有,但昨天指數已經超越了

2. 國企和A股指數,到今年仍只在2007年一半左右

3.美股指數,基本都比2007約升了一倍,NASDAQ100更更是2倍多,長牛之勢

有什麼啟示?

1.打生打死得個桔 - 單投指數角度,2007若高位買左中港指數仍是得個桔,就算什麼平均成本法好,分段分段買入法好都是回報不見得好。

2.行行企企有金執 - 若是投在美國則不同,因為方法是重要但更重要識揀場

3.平野無好 - 多年來一直聽到,中港估值平-抵買,美國估值高-貴。可是長線表現一直是便宜繼續便宜,甚至更便宜,貴的升更多更貴。點解呢?

4.捨易取難? - 過去個股仍有部分有不錯表現,可是現在傳統港股本地股市場飽和,樓價長升等。2008開始,香港還有地產股因樓價長升因素而奇貨可居。可是現在相信少了這個能選擇的股又少了,加上香港社會及經濟問題只越多,好投資機會將少又難,收息地產股也可能逆轉。好像現在我只持有一間有潛質但難估值公司,再覺得有一兩間值得望下,其餘真揀不落手

5.滄海一粟 - 當然香港一定有人說騰訊又或說維他奶...可是有多少隻騰訊?(某程度騰訊已拉高了恆生指數的表現)又有多少人如南非那基金長持不賣?而且騰訊神話亦開始落幕....

6.國內股難揀矣 - 當日2007的大墀市難複製,難選股在於管治水平及國內經濟亦堪憂,尤其人民幣及貿易戰問題。

7.美股優勢 - 科技創新,管治水平較好,美國經濟龍頭。而且美國不少大公司是全球公司,增長不亞於小公司,好似MSFT微軟便是一好例子,公司既大手回購,現金流強勁得公司好像是印銀紙機般。其實美股集世上好公司,世界各行各業龍頭,好投資工具

過去十年,在港股投指數雖有出色,但個股仍有可為。但眼望前面,值得投資公司甚少。就算出出入入花盡腦汁,恐怕事倍而功半,而且可能只短期炒上,轉頭已回落,回報難保持

投資如滾雪球,找條好跑道去滑便自然越滾越大,就算簡單投資ETF,安心睡得好,回報又好好。何苦辛苦坐井觀天,世界很大更多更好.......。既然如此

你會點揀?



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2019年8月6日 星期二

人仔破7

今天終於寫回一點投資東西

全球股市在中美貿戰因侵侵連環出招後,加上人仔好似不可破的7算也跌穿,終連環大跌,現在才稍微企穩

我始終認為拖下去,美國經濟傷中國更傷,看經貿數字就知,美國經濟其實唔差,只是修訂回12月那次加息、應對侵侵及貿戰而減25點子,個別股份已開始吸引

中港股市,主因中港經濟已差,一連串公民事件影響往後信心,(外圍主導,波叔在記者會有誤導吧),所以地產股首當其衝。業績期後,長和其實不差,但不吸引,所以現時只剩1137 HKTVMALL我會持有,但很難給估值

另外關於飯局情況,由於星期六常有不同事情發生,亦要保障大家安全,捐款安排機構亦可能修改,所以稍遲才落實公佈

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