三間曾最重倉公司...一去兮不復買

自從開始在雪股寫股開始經歷幾代重倉股
順序為
光大國際, 新意網集團, 騰訊,

光大國際對上一篇文章已提及，
估不到不久後便供股，表面上減輕負債，
但是否要用供股、這條款呢？
我十分有保留...
環保行業表面是好，前景無限，表面盈利好
但行業普遍投資大、需補貼、回款慢
重債(供股後仍高)現金流難看加上光大系，
雖然是我人生唯一十倍股，但看不到再買的理由了
不要再沾手了

新意網集團
轉版曾破7元一剎那光輝
業績仍是不錯，現市況太貴，息又不算高
似乎有更穩健但增長更快的選擇

騰訊
其實前文所寫的現象漸漸出現，
http://ten-bagger-hk.blogspot.com/2018/05/blog-post_18.html
股王開始走回正常增長速度，
而且遊戲業受的制肘越來越大，
除了阿里，若因貿戰需更大開放市場...競爭會更大
沒創新下壟斷優勢就越來越少...

三者可見將來暫時都不會再買入

只要有衣有食，就當知足。
錢永賺不盡，有餘幫助有需要的人，
令人開心快樂是我夢
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現金流價值投資(4) 大道至簡-投資價值在那兒

年回報-9.88%
核心持股仍是12、1
其他主要為11、3、52...
今年確實投資成績不太好，其實有球友說我變化較快和多
因做一些測試和求進

現在我保守中其實進取，主因

1. 多些時間在事業
2. 平穩收息
3. 捕捉低位力低
4. 安心就可

貿易戰大家可多方面去了解，
昨天土耳其事件影響環球
認清自己性格
無論點預留現金面對，留待更好時機
不必為投而投
也不必為清而清
了解清楚自己和大勢

大道至簡

恒基地產23/8中期業績後才詳寫

今天想談一點公司價值是什麼
例如我早年重點看好的257光大國際，
盈利多年增長不慢，近4個年度都更保持20%以上，
但現價比4年以還低，經調整31/12/2014收10.77，

仍高於昨天8.89(PE 11.35 息率2.7%)
點解呢
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當然同市場當年熱炒環保有一定關係，
但一間公司長期負現金流和高負債其實減低公司投資價值
不少公司需批股融資，這樣勢必進一步減低價值
公司已靠拆1257光大綠色環保收到不少資金

所以大家可看看其他重負債/負現金流公司...
曾提過騰訊自由現金流支持高估值，但因其他原因放棄
http://ten-bagger-hk.blogspot.com/2018/05/blog-post_18.html
所以選擇公司時，除了盈利，可多留意資產負債同現金流表
往往現金流才是真正流入公司的錢和價值

數字是死的，數很多人懂和
找到好公司不少
但成投資家的人為何少數呢
我覺投資估值和出手是藝術、而心態亦重要

只要有衣有食，就當知足。
錢永賺不盡，有餘幫助有需要的人，
令人開心快樂是我夢
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