2023年結

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2017年投資總結及來年展望部署

2017年自己發生了不少事

投資上亦然，有喜亦有悲
1.認識到投資高手朋友，百倍雪明(今年投資回報敗給他，哈哈)，投資上轉型
2.雪球粉絲突破48000，到48432，FB Like去到1220
3.有幸寫投資書序
4.今年回報34.37%跑輸給恆生指數(投資生涯第3次)但贏國企指數

這些算今年不錯的收獲

回顧主要是因投資法跟不上，這是本年檢討投資法的導火線之一
也許老粉會覺得這樣不好，但我認為這是更合適簡單的投資法
在重劍無鋒，大巧不工，大道至簡三篇中其實已寫了不少，
這兒就不重複，可看那三篇，重點是

1. 安心睡長線投資法，十分簡單，重劍無鋒，大巧不工，大道至簡
2. 投資自己看得明公司行業大勢，審時度勢，定立長期目標，倉位調動執行力

明年主調看來不離AI、雲，其實美股中、三星、台積電有不少好選擇
不過騰訊雖已是巨無霸，除了遊戲、科網外，本身公司還有很多能發力地方
妄是科技投資公司及有力跨行業擊殺的公司，
當然投資的也許有不少會失敗，但買到很多一般人買不到和沒上市好東西，
若培養到些萬億級市值公司出來，加上本身業務騰訊會值多少，
正如當日投資騰訊的Naspers，至於現時騰訊估值

有一段近期新聞

11月9日時，在騰訊全球合作夥伴大會投資分論壇上，騰訊投資管理合伙人李朝暉發表了題為《騰訊投資趨勢及戰略》的主題演講，分享了其對當前投資創業環境的看法，及騰訊在過去6年在投資領域取得的成績以及接下來的投資方向。

　　李朝暉稱，目前騰訊投資的總額已超1000億，所投資的公司估值在10億美金以上的超過50個。“與其他投資機構和投資人是純粹的早期投資者不同，騰訊一方面會在早期投資，另一面當公司已經發展為獨角獸後也會再投進去，只要在業務上有合作的機會，在未來的的發展上，騰訊能夠提供重要的幫助。”

　　李朝輝介紹，騰訊現在正在投資以及未來會繼續投資的有四大領域：

　　一、優質的頭部內容，比如投資了徒子文化。騰訊會繼續投資、扶持、幫助內容公司創造價值；

　　二、新零售和消費升級，比如投資了每日優鮮。沒有任何一個投資領域比零售更大的。下一個中國經濟的騰飛的領域可能就是新零售和消費升級；

　　三、前沿技術，比如投資蔚來汽車，特斯拉。騰訊還投資了美國的無人駕駛公司，更關注具體應用的領域。另外，還有無人機、新材料、量子物理方面的內容。

　　四、企業服務領域，比如投資了銷售易。過去騰訊更關注消費者領域，未來會更多的涉及到企業應用、企業服務方面的投資。

因此騰訊暫時是我主力，另外繼續尋找可有不可取代優勢壯大的獨角獸(如可能出現的小米、騰訊音樂.......)
倉位會按市況行事，指數表面上不低，所以若市況轉趨更熱。
不持有類現金股因怕市況下跌時，既補不到股價下跌，
持有現金會更靈活，持股數量大約維持7-10個，
重心核心持股定於3-4個

2018年展望會盡可能懶於買賣，勤於研究和觀察
若出現較大調動主因要，股市個股急升，第一季業績期
明年似乎投資路不是易行之年....

奉行大道至簡投資法
2018騰閱藍海組合(隨便想的名字)
約60較波動型持股，10%是資產折讓或收息類持股
 
1. 50.58% 騰訊控股
3. 8.18%   閱文集團 
2. 8.94%   永發置業 
4. 1.36%   安全貨倉 
5. <1% 大快活集團
6. <1% 載通
7. <1% 香港電視

30% 現金戰江湖 暫時按市況目標25-35%調整

還有些持股太少就不列出

展望大家輕鬆愉快去投資，
找到錢的意義，做所喜歡的事，過著真正喜樂的2018年
新年進步

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2014總結:不要太著緊朝夕 20150102

2014總結，成績不算好，@我 多謝我的人，成績大多比我更好，哈哈

2013總結 http://xueqiu.com/8493390925/27051209

年度     本人      恒指       國指

2002   20.43%   -18.21%

2003   41.47%   34.92%

2004   16.72%   13.15%

2005   34.10%   4.54%

2006   115.95%   34.20%

2007   73.25%   39.31%

2008   -61.44%   -48.27%

2009   114.34%   52.02%   62.12%

2010   36.55%   5.32%   -0.79%

2011   -29.49%   -19.97%  -21.71%

2012   29.12%   22.91%   15.09%

2013   59.81%   2.87%   -5.42%

2014  8.51%     0.03%     10.8%

這年成績不太好看，跑輸國指，主要原因，過於有信心

1.對3899業績發展太有信心，這股是重倉加上去年收市價于頗高，業績不佳，9元多清倉雖仍賺數倍(2012年初買入)但已拖累2014年組合業績

2.3888，對科網股不熟悉但又買入……持倉不多，但跌幅不少

3.加上原有環保、燃氣股2014年比較平淡

所以追不上年尾A股狂熱，反而今年最大收穫是在價值悶股上，追回不少失地
悶股http://xueqiu.com/8493390925/31241696
10大悶股http://xueqiu.com/8493390925/33195498

不過若2015繼續如年尾般的大牛市，跑輸是高概率的事

現時組合12大持股，持股占3%或以上，總計占組合90%的股份

1.$中國光大國際(00257)$ 13.08%
2.$永發置業(00287)$ 12.88%
3.$香港電視(01137)$ 12.7%
4.$新興光學(00125)$ 6.54%
5.$廖創興企業(00194)$ 6.53%
6.$中國燃氣(00384)$ 6.52%
7.$博富臨置業(00225)$  6.44%
8.$利興發展(00068)$ 6.21%
9.$中華汽車(00026)$ 6.08%
10.$奧思集團(01161)$ 5.07%
11.北控水務集團(00371) 4.23%
12.華廈置業(00278) 3.7%

2015繼續只投於熟悉的股份上，曾想過買A50，不過還是買回自己熟悉的
個別若有好價錢或會增持

不要太著緊去投資，若即若離
投資如跑馬拉松或爬山，不是爭朝夕
粉絲轉眼間已8405，雪球用戶增加真快

特別多謝這幾位@七義一和 @smallren  @LeoLau，不只在投資，什麼話題交流的好友

還有能在這雪球，投資上比較多交流，從中獲益良多球友
@走進原鄉 @只差一步 @anthony-311 @老漁2014 @Pune的碎片哥   @天天靜心課 @一日食三餐 @再造玄黃 @hanson1991 @香港市場先生 @回購捕手 @sandy313 @O_Livia @openmind  @無D_Q牛爸 @子子子言
可能有遺漏，原來一次只能20人

投資十三年小結-香港小散從失敗中學習

寫於2014-01-11
當年第一篇長文...
http://xueqiu.com/8493390925/27051209

一. 見一些球友做小結，也在這兒作個紀錄。寫一篇長文
誤打誤撞來到雪球已不知不覺一年，一個小散能在這兒識到不少專家、投資高手和球友，既可學習又可交流，真賞心樂事。
文章可能有點長，希望國內球友也看得明，以自己經歷和大家交流下

二. 收益
年度 本人 恒指 國指

2002 20.43% -18.21%

2003 41.47% 34.92%

2004 16.72% 13.15%

2005 34.10% 4.54%

2006 115.95% 34.20%

2007 73.25% 39.31%

2008 -61.44% -48.27%

2009 114.34% 52.02% 62.12%

2010 36.55% 5.32% -0.79%

2011 -29.49% -19.97% -21.71%

2012 29.12% 22.91% 15.09%

2013 59.81% 2.87% -5.42%

數字表面不錯，其實08最惡劣時將01-07的全部蝕了，而大跌年份跑輸指數


三. 經歷

1.2000-2004大學時代-自少因家中父親、親戚等都有買股票，耳濡目染下。所以小學時已看報紙的財經，哈哈…到2000年因暑期工賺了錢，第一次申購IPO港鐵公司00066 ，那時20歲，遲過只差一步，哈哈，開始研究分析股票、看年報。其中$大唐發電(00991)$ 2001年持有至今

發覺投資賺的緩慢慢，學了技術分析投機去炒窩輪、仙股及即日鮮…起初賺不少的，很快賠了先前賺的，哈哈 除了賠，感覺壓力太大，睡不好。那時未有智能手機，連上課中趁有空檔去圖書館看股價。

漸漸發現自己適合長線持股。這階段靠著一些長期持股保持收益

2.2005-2008剛出來工作，多了一點錢，正值大牛市，那時我也是買熱門股，國內金融、消費零售、地產，當然買什麼都大賺，趁高位也賣了一點在高位減持了部份，滿以為恒指30000跌到20000已是底，已補回兼加滿倉……特別記得後來跌到10676那天，今天第一重倉股光大國際 ，那天跌到0.415，嚇得我也想清倉......

這階段其實只信中國故事，國內金融、消費零售、地產會業績股價不斷增長上升，牛市蓋過了自己分析和理論。最慘烈那天沒了75%身家，將01-07的全部蝕了，但最大收穫$中國光大國際(00257)$ 和$香港電視(01137)$ 都是08海嘯後低位建倉的好股

3.2009-2011 海嘯後，開始認真看書看各類投資著作，本來買了不少好股，一度收益不錯。但這階段犯了3大錯誤，1. 太過分散好股換弱股，2. 就是誤用理論 3.只著重看估值

學了不少理論，本來不錯，但未能靈活運用，實踐出現錯誤。把握低位元賺錢，資金增多後，將組合增至30只以上的股票，既沒時間兼顧，分析也隨便了，買了地雷股如中國森林 ……將好股減持買了一大堆低PB PE以為低估有安全邊際是自己才發現到的寶藏。2011歐債危機出現，我的組合問題便出現，這些寶藏大多一沉不起…

4.2012-現在 歐債危機後，痛定思痛
發現有工作根本不能兼顧分析30多檔股票，只深入研究某些行業和股份，將股票減到10只左右。不只單看數字上估值，學習分析未來增長和行業前景。

2013來到雪球在投資、選股和行業認識，在與球友交流中學到更多
這時期也有朋友入股，開始幫好朋友投資
鎖定了燃氣環保及個別股份，以及減少買賣，收益漸入佳境。而且能安心睡覺，哈哈


四.現組合簡評

中國光大國際 24% $北控水務集團(00371)$ 18%
環保行業長遠一段時間向好兼龍頭，可惜估值已高

$維他奶國際集團(00345)$ 17% 作為香港人明白這品牌，期待國內增長，現價太貴

$中集安瑞科(03899)$ 9% $新奧能源(02688)$ 8% $中國燃氣(00384)$ 8%
燃氣行業，受上游和發改委價格因素影響，帶點不明朗，所以減持了部分

中國民航資訊網路(00696) 5% 近乎壟斷行業，暫可保穩定增長

大唐發電 5% 電力市場回穩，主要煤制氣前景，估值合理

香港電視 5% 可能是最不理性投資，有的管理層，發展太多不確定

五.展望

很難預測，整體來說A股有所拖累，不過跑贏恒指國指難度未必大
我的組合估值偏高，雖然近期作了微調，但暫看來不易重複去年收益
既然所持股份公司仍然向好，也找不到更好投資目標就不變應萬變
嘗試研究其他行業，考慮保利協鑫能源03800 酷派集團02369

六.感言

雖未能做全職投資者，但我常對朋友說笑投資才是我正職。
我不會清高地說錢不重要，錢確實帶來更多選擇和自由
投資中、做分析研究和戰勝指數滿足才是感我喜歡的原因

多謝668粉絲
期望繼續多多交流 互相學習