Ten-Bagger 曹總小十投資世界: 2015

2015年3月15日 星期日

15年投資初步檢討

趁今天悠閒沒事,寫一下近3個月投資...
今年[关灯吃面]日子多,實在對今年選股都沒大多信心
再長遠我仍有信心,可是對今年收益可能就不太樂觀
暫時好行業所謂成長股暫時大幅減持
如環保燃氣
現時不計長期停牌及持有太少的...共15隻股票
現在重心持股大約7隻左右

這數天有點時間再研究,手上收租持股
翻開去分析一些地產公司的物業,順路時看下其中一些物業
$华厦置业(00278)$ $永发置业(00287)$ $博富临置业(00225)$
關於估值香港市場先生曾說,那文寫得十分好
http://xueqiu.com/6611504859/36204018


純看NAV這些老牌公司,在會計制度下都是有低估,
尤其华厦置业(00278)實際NAV比帳面真的高不少...
我特別喜歡$永发置业(00287)$  $华厦置业(00278)$ 
再細看這些公司寶藏真很多......[赚大了]


但便宜是事出有因,問題是大股東對股價不太著緊
業務不會很進取,有些物業一直等重建,地皮在曬太陽,不會做路演,基金大戶不會看中......
公司租金收益真的不錯,加上有時做點買賣...靠著這些已夠他們養兩三代......
這3間公司,我也未出生的72及73年上市,
但從沒回購,近年股息漸漸增加,算是我組合可超長期持有,悶悶放在一邊
可是組合若高收益,他們沒如老漁常說的催化劑

所以今年組合要有好成績可能需靠其他持股
可是持股大多都不似是今年收成...

一直選不到好吸引的選擇,仍然繼續尋找中
暫時重點$奥思集团(01161)$ 高息還有望美容業穩定向上
而 $永泰地产(00369)$17/3業績後會再分析
近年處理業務,新樓也是賣的不錯,投資物業資產亦不俗
售樓能否有爆發力?
有一些觀察中.....
希望今年可找到多一個能核心持有
廣大球友,有好股可大家研究,[笑]

2015年2月19日 星期四

羊年組合及2015年反省展望慢穩才是賺錢的法門 20150218

雖然我不信生肖,但是作為羊年出生的人

總覺半年特別點,年30晚總結一下近來思路,順便一拼答球友的問題

1.
不少人問我為何放棄燃氣股?
1.1
行業長遠仍值得看好
1.2
有點擔心發改委定價/兩桶油供應問題
1.3
油價低可能是短期問題,整體行業是可以的,還看政府推行天然氣的執行力度
1.4
可是最主要現在我已沒有好股選(2688本和386合作不錯、可惜突然買大股東美國虧損資產,1193384603對其大股東或集團不放心,而且384估值較高、至於1083我不喜歡四叔的公司,其實資產不錯,16003633其實都還好可是估值頗高)

2.
環保股長遠看好不變,但我亦因估值因素減持了
2.1
主要清倉了371,因債高還投資光伏及北控系太多資本運作
2.2
中國光大國際(00257) 方面減持了少部分,環保需求會越來越多,可是估值高,公司規模漸大,增長亦開始減慢沒從前的快,因此也許令估值減低

3.
資本主要投放在Reit及收息股、折讓及穩定收益股$置富產業信託(00778)$  $奧思集團(01161)$  $新意網集團(08008)$  $載通(00062)$
3.1
美元強勢和內地經濟放緩有關是我掛心因素之一
3.2
更重要近來越來越覺得慢穩才是賺的法門,回顧自己多年投資,20082011大跌市中跑輸,明顯收益防守穩定不足
3.3
穩定增長+股息是好投資,但靠行業成長股,表面增長快,但逆轉市勢高估值股,下跌必然較多
3.4
這類股業務簡單,雖然仍會受經濟週期影響,能長期保持穩定現金流
開支維持成本不會大,物業長期自動生金蛋
而且如淨公司有機會把握市況收購,樓市高峰也可出售物業作收益

4
其中收租折讓股又是我之前曾稱的悶股投資,不少球友有對樓價疑問,我有幾個想法,之前市場先生有文章提過有關資產折讓股,我有幾點想法
4.1
香港樓市暫未到崩潰時,最大泡沫在住宅,我們稱為上車盤,所以要選擇投資的公司持有什麼物業類型
4.2
折讓大,由於公司知名度、市場喜好、預期樓價會跌,有些股份等於3-4折買那些物業,已有緩衝和安全邊際
4.3
長遠看,租金收益是慢慢向上,樓價起伏大,雖樓價對NAV影響大,但不直接影響收益,租金股息更重要
4.4
這類公司不時把握出售一些物業、會派發特別息、甚至賣盤就是另外收穫。
$永發置業(00287)$  $博富臨置業(00225)$  $華廈置業(00278)$  $中華汽車(00026)$  $廖創興企業(00194)$  $安全貨倉(00237)$

我還是回到慢賺的路較合我
@七義一和
 @黃月 @再造玄黃 @devy @魔警

2014總結:不要太著緊朝夕 20150102

2014總結,成績不算好,@ 多謝我的人,成績大多比我更好,哈哈

2013總結 http://xueqiu.com/8493390925/27051209

年度     本人      恒指       國指

2002   20.43%   -18.21%

2003   41.47%   34.92%

2004   16.72%   13.15%

2005   34.10%   4.54%

2006   115.95%   34.20%

2007   73.25%   39.31%

2008   -61.44%   -48.27%

2009   114.34%   52.02%   62.12%

2010   36.55%   5.32%   -0.79%

2011   -29.49%   -19.97%  -21.71%

2012   29.12%   22.91%   15.09%

2013   59.81%   2.87%   -5.42%

2014  8.51%     0.03%     10.8%

這年成績不太好看,跑輸國指,主要原因,過於有信心

1.
3899業績發展太有信心,這股是重倉加上去年收市價于頗高,業績不佳,9元多清倉雖仍賺數倍(2012年初買入)但已拖累2014年組合業績

2.3888
,對科網股不熟悉但又買入……持倉不多,但跌幅不少

3.
加上原有環保、燃氣股2014年比較平淡

所以追不上年尾A股狂熱,反而今年最大收穫是在價值悶股上,追回不少失地
悶股http://xueqiu.com/8493390925/31241696
10
大悶股http://xueqiu.com/8493390925/33195498

不過若2015繼續如年尾般的大牛市,跑輸是高概率的事

現時組合12大持股,持股占3%或以上,總計占組合90%的股份

1.$中國光大國際(00257)$
 13.08%
2.$永發置業(00287)$
 12.88%
3.$香港電視(01137)$
 12.7%
4.$新興光學(00125)$
 6.54%
5.$廖創興企業(00194)$
 6.53%
6.$中國燃氣(00384)$
 6.52%
7.$博富臨置業(00225)$
  6.44%
8.$利興發展(00068)$
 6.21%
9.$中華汽車(00026)$
 6.08%
10.$奧思集團(01161)$
 5.07%
11.
北控水務集團(00371) 4.23%
12.
華廈置業(00278) 3.7%

2015
繼續只投於熟悉的股份上,曾想過買A50,不過還是買回自己熟悉的
個別若有好價錢或會增持

不要太著緊去投資,若即若離
投資如跑馬拉松或爬山,不是爭朝夕[笑]
粉絲轉眼間已8405,雪球用戶增加真快

特別多謝這幾位@七義一和 @smallren  @LeoLau,不只在投資,什麼話題交流的好友

還有能在這雪球,投資上比較多交流,從中獲益良多球友
@走進原鄉
 @只差一步 @anthony-311 @老漁2014 @Pune的碎片哥   @天天靜心課 @一日食三餐 @再造玄黃 @hanson1991 @香港市場先生 @回購捕手 @sandy313 @O_Livia @openmind  @D_Q牛爸 @子子子言
可能有遺漏,原來一次只能20[大笑]

選悶股 20140901

近期多談悶股,在此綜合總結下

在我組合中一般擔當防守角色,主要指數較高時悶股比例會較高
現持有暫時收租股較多
$中華汽車(00026)$
 $安全貨倉(00237)$ $大昌集團(00088)$ $凱聯國際酒店(00105)$ $利興發展(00068)$

9月新增了$南洋集團有限公司(00212)$ $廖創興企業(00194)$

在港股中有很多表面大低估悶股,我選擇條件儘量

1
淨現金公司 - 較能抵受經濟週期及加息時坐擁現金(存款利息)反而更有利
2.
息率3%或以上是數年穩定有,增加長期抗戰防守力,也是估值指標
3.PB0.4
或以下大多收租股因會計制度物業重估盈餘,通常都會令NAV漲大,所以儘量揀PB更低,雖然物業一天若不賣出只是紙上富貴,可是在賣資產分紅,賣殼時便有意外驚喜
4.
租金收益如果是收租股這個才是估值重要因素,因會計制度投資物業重估盈餘,PE大多沒意義
5.
管理層誠信是必然,悶股中反而比較保守(進取與否)但仍願意穩定分紅是重要一環,是否殼資源亦在這有機猜測
6.
業務前景這個反而相對次要,當然可留意行業會否反轉,夕陽或艱難行業儘量避開

http://xueqiu.com/8493390925/31241696

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