不要墨守成規，諗一諗

恆地系

曾經煤氣是長升之師
美麗華是高現金之選
恆地是價值公司之寶

不過煤氣出了份不盡如人意之業績，雖然一年不可定其生死，但是內地燃氣發展雖好，可是定價權及政府為了鼓勵使用犧牲營運商利益不可不察。香港業務只是平穩...
單股息角度只2%(當然相信繼續有紅股)，所以估值仍很高

美麗華不時加派送，認股證，2017年中期起都有加派息。租金、基礎盈利微增，現金更增至52億，投資物業152億，公司市值才101億...流晒口水？不過香港零售轉差，今年亦不見加派息，股價下挫不少後，現時14.68即息率4.155%，公司大量現金不會白白給你，大概留在香檳大廈重建之用...管理層看的是很遠發展，不志在股價，小股東願意一起坐？

恆地其實大方向和美麗華相若，手持煤氣上面略談，租金開始增長放慢，不加派息。恆地展期有很多平農地和舊樓，不過香港現時環境下...相信最多仍會平穩，但是否值得投資？

只是我想拋出問題，過去十年多，大約2008海嘯後QE及資金流入香港，造就樓價地產股黃金時代，
1.樓價長升終結嗎？
2.資金會流出嗎？

若兩樣發生，折讓多少都是徒然

過去因資產價格及租金長牛長升，做成的地產股大牛市，今天各因素改變下，仍然守著過去十多年那套？大股東擁有公司可以不在意股價，小股東呢？

謝謝大家支持

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