Ten-Bagger 曹總小十投資世界: AEON信貸財務 中期業績簡評 穩穩陣陣收息之選

2018年9月27日 星期四

AEON信貸財務 中期業績簡評 穩穩陣陣收息之選



始終市況同資金計運用上比較保守和防守,
AEON信貸財務是我組合收息股之一,
其實我想過AEON One Piece張信用卡,哈哈
雖然收息股價比難望如成長/增長股快速上升,
但AEON信貸財務今年絕不遜色,
今日收7.14比去年尾上升16.8%,跑贏大市不少,創近年高位

之前有篇去年,業務介紹可看舊文
http://ten-bagger-hk.blogspot.com/2018/09/blog-post_18.html


  • 最重要是中期息加2仙到22仙,預估全年保守最少 44仙,樂觀是46仙
  • 今天股價7.14, 每股資產淨值(扣除中期股息後)為7.1港 元,
  • 現價預計息率 6.16-6.44%

另外幾點值得留意是純利2.31億元,按年升33.06%;基本每股盈利55.22仙
  • 純利增長除了收入增加而開支比例下跌,整體收入6.53億元,按年升4.38%;淨利息收入5.25億元,按年升4.48%,整體營運開支輕微下跌160萬 ,由2.7億減至約2.68億支出對收入比率由去年同期的46.8%改善至本年度上半年的43.8%
  • 另一純利增長主因是減值準備少了近2600萬,由近1.2億減至9350萬(會新會計準則有關)
  • 利息開支較上年同期44,100,000港元減少至42,900,000港元,繼續保持較低水平是好現象
  • 公司繼續審慎信貸審批,客戶貸款及應收款項約51億較去年同期52.72億減少1.66億
  • 淨負債對權益比率保持為0.7

  1. 所以今期成本控制得宜下,加上新會計準則令減值準備少了而盈利大升
  2. 雖然今日香港剛剛加息,可能會影響將來利息支出,更重要影響因素是零售消費市道。(不過這會一定影響收息股估值)
  3. 缺點當然是公司似乎不易大肆擴張,從客戶貸款及應收款項,業績難望爆發增長。今期亮麗主要是成本減值準備影響
  4. 作為穩健收息之選是不錯,公司管理層薪酬不高願意派息,業績繼續保持穩健增長,每年循序漸進加派息。
  5. 另外同系姊妹公司永旺百貨雖然息更高但仍虧損,但是盈利不穩我認為不是好的收息股,百貨業競爭力較差
  6. 不過年內已跑贏大市不少,現價息率不算特別吸引了.......
我認為真收息股需長期盈利及派息最少保持,更好是追兩樣穩增

利益申報,AEON信貸財務佔我組合6.44% 穩穩陣陣收息

謝謝大家支持

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9 則留言:

  1. I hope it would have >20% profit growth for full year 2018/19.

    I hope it would pay HK$0.25/share as 2018/19's final dividend.

    If so, full yearly dividends for 2018/19 would be :
    HK$0.22 + HK$0.25 = HK$0.47(2017/18: HK$0.42)

    I hope so.

    ^_^

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    1. 雖業績好,但派息近年比較少咁加咁多

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  2. 老實講市場上難搵900的代替品 股價平穩 息高多年增長唔減 一間小型企業做到咁十分難得 暫時難搵第2隻取代佢

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  3. Ten-Bagger兄,
    因為咩原因你會買入900AEON?
    長遠黎睇你會持有幾耐?

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    1. 其實以前也曾買入,若賣出主要看兩因素,公司基本因素轉變或估值對比市況

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