Ten-Bagger 曹總小十投資世界: 江南布衣初探 (一)

2018年3月5日 星期一

江南布衣初探 (一)



江南布衣思考地方
1.公司重點在於多品牌 的新時代服裝品牌能否繼續成功? 
2.點能否保持品牌的粉絲忠誠度,粉絲經濟購買力是重點
3. 吸引我地方是針對中高檔,收入保持穩定增長,毛利率有一點下跌仍保持穩定,財務狀況不俗,線上下同發的粉絲經濟,所以品牌吸引力和設計師是重點,,可以比代工強大很多但要品牌成功
4.業績良好下本年已上升65%,究竟行業業績還有多少空間


資料比較
截至二零一七年十二月三十一日止六個月的總收入為人民幣1,654.0百萬元,較截至二零一六年十二月三十一日止六個月的人民幣1,310.4百萬元增加26.2%
本集團整體毛利率由二零一七上半財年的64.4%,下降至二零一八上半財年的62.6%,去年全年(本集團整體毛利率由二零一六財年的62.6%,上升至二零一七財年的63.2%)

可比同店
在「粉絲經濟」策略的帶動下,二零一八上半財年零售店鋪可比同店增長達到10.3%,主要由於(i)二零一八上半財年存貨共用及分配系統帶來的增量零售額人民幣367.8百萬元,占二零一八上半財年零售總額的14.1%(二零一七上半財年:增量零售額人民幣228.4百萬元,占二零一七上半財年零售總額的11.0%),(ii)以微信為主的社交媒體互動行銷服務平臺帶來的會員消費增加,二零一八上半財年,我們會員所貢獻的零售額占我們零售總額的67.4%(二零一七上半財年:63.6%)。於二零一七年十二月三十一日,我們已經擁有線下管道會員逾2.4百萬個(二零一七年六月三十日:逾2.0百萬個),其中微信帳戶數逾1.9百萬個(二零一七年六月三十日:逾1.5百萬個),於二零一七年,本集團的活躍會員帳戶數目(活躍會員為最近12個月內任意連續180天內有2次及以上消費的會員帳戶(去重))逾29萬個(二零一六年:逾23萬個),二零一七年購買總額超過人民幣5,000元的會員帳戶數目逾14.0萬個(二零一六年:逾11.3萬個),其消費零售額亦達到人民幣16.7億元(二零一六年人民幣13.3億元)。


關於江南布衣在財報中的介紹
我們是一家位於中國的領先設計師品牌時尚集團。根據灼識諮詢的資料,於二零一七年,以零售總額計,我們在中國設計師品牌時裝行業排名第一。我們設計、推廣及出售女士、男士、兒童及青少年的時尚服裝、鞋類、配飾及家居類產品。我們的品牌組合目前包括六個品牌,即(i)JNBY、(ii) CROQUIS(速寫)、(iii) jnby by JNBY、(iv) less、(v) Pomme de terre(蓬馬)及(vi) JNBYHOME,各自面向特定細分客戶並擁有基於本集團統一品牌理念「自然、自我」 (Just Naturally Be Yourself)的獨特設計形象。
我們的產品面向中高層收入客戶,該等客戶透過時尚服飾彰顯個性。我們廣泛的產品及品牌組合創建了一種使我們可以滿足客戶不同生活階段需求的生活方式生態圈,使得我們打造了龐大及忠實的客戶群。我們於一九九四年透過銷售女士服裝開展業務。根據灼識諮詢進行的調查,我們的主品牌JNBY在中國被認為是最獨特且最易識別的女士服裝設計師品牌,品牌認知度排名第一,按重複購買的客戶數目計,在中國十大女士服裝設計師品牌中享有最高品牌忠誠度。我們於二零零五年至二零一一年期間進一步擴充我們的品牌組合至包括CROQUIS(速寫)、jnby by JNBY及less,於二零一六年,我們相繼推出青少年設計師品牌Pomme de terre(蓬馬)及設計師家居品牌JNBYHOME,以令我們的品牌組合更加完備並使我們可為大多數年齡階層的消費者提供服務。
考慮到我們粉絲的購買模式及資訊需求,我們已建立主要由實體零售店、線上平臺及以微信為主的社交媒體互動行銷服務平臺三個部分組成的全管道互動平臺,各部分在我們將潛在粉絲變成忠實粉絲的過程中均起到關鍵作用,我們旨在打造一套由於其追求我們致力提倡的生活方式而購買的粉絲群體「江南布衣粉絲經濟」體系。

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