堅大灣區未來公用股 中信國際電訊1883.HK

末期股息一如所料每股 14港仙
全年合計是18港仙，2月28收市價2.92元，股息率即6.16%

業務經營的現金流入18億，半年已有10.79億，有人說可能比較少，不過業務收入結構調整，而且大家做做功課看到，合同資產+應收賬是19億，中期時20.1億，少了1.1億，合同負債+應付賬16.5億，比中期時19.7億，少了3.2億，影響了現金流，但利潤結構似乎更理想了

我的看法是:
1.我比較重在互聯網業務及企業業務，不單同比環比上半年也有增長，EBITDA亦是
2.利潤結構及淨借貸繼續改善，收入穩定下加上中信集團背書，作出收購或發展現5G
3.發展理想:企業服務產品從網絡連接服務不斷向雲計算、資訊安全、管理服務、 行業解決方案等一站式ICT服務拓展，雲數據中心數目已達十八座，大灣區甚至海外佈局
4.5G暫不是重點，但雲、光纖網絡和數據中心等是日後5G的基石，世界可以很大
5.估值角度，傳統穩健收息股，今天領展息率2.8%(我覺得太貴，發展隱憂)，中電3.2%，大家可能仍停留中信國際電訊業務只集中澳門的澳門電訊，當年名聲不太好的中信集團，或曾供股…所以今天現息率仍超越6%。
6.股息連加5年，由2013派10仙、2014派11.3仙、2015派12.5仙、2016派13.2仙、2017派16仙、2018派18仙，年年加，也許繼續努努還債，股息未必爆發上升，先預期下年是19仙
7.愚認為這行業才是未來堅公用事業(其實今天己是)，不計預期，現息率6%是3元，若市場更明白認同給股息率5%便是3.6元，如果4%就……不過不拉太遠，現價坐收6%以上股息回報，業務穩中向上夫復何求？

利申 :組合中持有近半，可能太樂觀，哈哈

謝謝大家支持

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