Ten-Bagger 投資世界: 九月 2019

2019年9月24日 星期二

大亦有佳

近來其實都集中於美股,說多一點美股
減息落實,而美國經濟相對仍然強勁,年內減息可能性減低
也許美股入門有什麼好選擇,或者是否很困難?今天資訊發達,其實唔難
最入門好多人介紹買指數買ETF,當中標準普爾500指數(SPY年內升20.4%)和納斯達克100指數(QQQ年內升23.5%)最基本入門選擇,前者較分散於各行業,後者集中較大的科技公司
這兒說說當中最大成份股,大家幾乎天天用著或接觸到的Microsoft (MSFT)。
上星期有單新聞,微軟公司表示新的股票回購計畫 ,將回購多達400億美元的股票;該公司還將季度股息提高5美分,至每股51美分。
消息後股票再升,直至昨天年內已升38%,市值超過1萬億美元,公司手頭現金充裕,又不愛作出大型收購,由2000年代初以來一直在大量回購自己的股票。該公司還從2003年開始派發股息,一直穩步提高。截至6月30日,該公司擁有1,338億美元的現金和短期投資。
在Satya Nadella的領導下,微軟股價飛漲、收入也恢復增長。Office 365和Azure等產品的雲合同正在增加,利潤更高的Windows業務已經穩定,客戶在舊版本到期之前亦會改用更新版本。
1.常有人說大股難升,可說微軟是一個好例子。全球最大市值公司一年也可升4成
2.所以投資不要只貪細,細公司表面較易倍升...可是亦要留意行業情況。細小公司容易沒頂,困難較大。大科技公司領先優勢在這時代明顯,
3.不過有創新優勢中小公司亦有甚多投資機會,所以選股市值公司規模大細不重要,看是看公司有什麼獨特競爭力,好管理善待股東

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2019年9月17日 星期二

近天暫沒特別文章,因為先看

星期二18/9,開始有兩天美國聯儲局利率會議,另外中美副部級貿易會議周四在華盛頓舉行,為下月重啟高級別談判鋪路。

這些對投資市場中短期至為重要
所以不用心急

不過長線看好美股是不變,現在港股只佔不足2%

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2019年9月13日 星期五

中秋節快樂

祝各粉絲中秋節快樂

投資找得其法,才是長勝之道

香港和大家都有平安



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2019年9月7日 星期六

價值回歸

既然有人留十,揭曉結果

是南順(香港),
單看這名大家未必知是什麼
刀嘜花生油,斧頭牌洗潔精相信大家會識
2016年舊文時曾6元買...但大概後來11元左右已賣
先旨聲明,現在我沒持有也暫沒興趣買

原因:新一期業績看到行業艱難
公司流通低(也許有人想等私有化,看下一點)
而且大股東郭氏家族雖然經營力好,但是想打大量現金主意恐怕不易,大家看到國浩吧...

我想帶出兩點關於有人提到價值回歸
1.為何願意等價值回歸,有催化劑嗎?
2.什麼是'真'價值?

這2點如想通,對大家投資有莫大俾益
下面是2016年舊文

2016

民以食為天,冷門股穩定收入股,南順(香港)2016年度業績

南順(香港) (411) 主要兩大業務,食品(食用油及麵粉)及清潔用品
食用油主要品牌刀嘜,清潔用品是斧頭牌

業績報告部分重點

本年的銷量上升 10%,人民幣貶值影響收入,仍有 6%增長至港幣 4,708,000,000 元,毛利率上升 2.3 個百分點至 19.7%。在銷售增長及毛利改善下,帶動股東應占淨溢利增加 76% 至港幣 202,000,000 元,每股0.85元

食品分部收入及經營溢利較去年分別上升 6%及 66%至港 幣 4,116,000,000 元及港幣 237,000,000 元。
「刀嘜」牌於二零一六年六月在香港的市場份額年值較去年上升 1.4 個百分點至 27.5%。
「刀嘜」牌於二零一 六年六月在深圳現代貿易管道所占市場份額年值仍較去年上升 2.6 個百分點至 15%
麵粉業務表現大幅回升,利潤錄得顯著增長

清潔用品分部的收入增加 2%至港幣 588,000,000 元。,經營溢利增 加 8%至港幣 85,000,000 元。
於香港,「斧頭牌」仍維持其作為碗碟洗潔精市場領導品牌的地位,其市場份額年值 為 25.7%(截至二零一六年六月資料)。
在華南地區,「斧頭牌」在廣東省中心城市(廣州及深圳)現代分銷管道所占市場份 額年值為 21.3%(截至二零一六年六月資料),「斧頭牌」的市場份額年值仍增長 1.5 個百分點

我覺得南順可望受惠於以下幾大趨勢:
1.消費升級,收入增加。
2.健康意識上升和食品安全意識上升。
3.國人外出旅遊購物的增加,更多人看到港澳貨架上的南順品牌產品。
4.電視媒體的衰落帶來內地品牌洗腦效果的變弱,自媒體的興起有利品質品牌的傳播。
5.電商管道,海外購,物流大發展。。。

我認為
1.較大風險在原料成本,否則公司業績繼續穩步向上
2.改善生產線,香港大致平穩,拓展華南,中國大陸該能加進一步
3.公司現金達663,835,000,本年度已償還全部貸款。每股現金2.728,資產7.069,PE10也未到
4.全年派息28仙,加了5仙,以昨天收市價7.88計,股息率約3.5%,…(這方面公司太保守了,28仙,公司派6600萬大約等於一年公司折舊金額,所以今年現金流入達2億…)

油、麵粉、清潔用品近乎是必需品,公司能做好品牌,做好成本,擴展市場,把握中國消費者對優質、高質素及安全產品日益增長的需求,差不多是現金牛公司,中期上望9元不是難事,我由6元開始買入,會繼續長期持有,現在第7持倉


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2019年9月3日 星期二

倒後鏡,勿貪平

之前說到投資要在好土上,亦提及不少香港公司就是本來好但問題在於土質已變壞,是否值得長相廝守
過去不是港股好公司食正資產價格上升之路,有好的管理層就做大做強,只有少數不思進取的才原地踏步。若果沒了資產價格上升這因素,又會如何呢?
當沒了好大環境好土當然仍有好公司,但會事倍而功半。所以若拿倒後鏡說公司怎好怎好,需留意管理層、行業、大環境...
很多時水果或食物快變壞才會平類道理一樣,短時間可能是市場因素。為何香港大多股票長期平(個荊好的估值很高),總是有其問題,因為漸漸沒了好土
而且巴菲特曾經說過最好的企業其實是能由傻瓜都能經營的企業,因為早晚也都會由傻瓜來經營的...
試諗諗你手頭上的公司本身是嗎?若沒了好環境因素,還要管理層去逆勢經營......
過去成功好公司過去好投資,
不代表今天或將來

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